A股狂飙后收蹄!真是北上资金在撤?

2019-03-05 08:48:21来源:作者:李华

 来源:证券时报网z5v现代财经网

就在上证指数突破3000点,盘中多个板块暴涨之际,北上沪股通资金却出现净卖出,给投资者留下一个大大的问号:北上资金是否已不再看好A股?   实际上,熟悉北上资金的投资者可能知道,这一类资金偏向价值投资,其惯常于在市场估值较低时买入,而在估值较高时卖出。另外,北上资金对A股市场的态度究竟如何,还得看其买入或卖出动作的连续性,就目前情况来看,其卖出动作并非主流。z5v现代财经网

01 A股盘中暴涨之际,沪股通资金又现净卖出了!   今天的A股市场盘中发动猛攻,上证指数除了收复3000点外,还一度上涨超过90点,逼近3100点,创业板指盘中涨幅一度超过5%,不过,就在午后市场如日中天之时,部分眼尖的投资者却发现,沪股通资金开始从早盘的净买入,转变为呈现净卖出,至收盘,沪股通全天买入成交额为199.82亿元,卖出成交额为207.98亿元,全天净卖出金额达8.16亿元。z5v现代财经网

而在沪股通开始呈现净卖出后,两市股指也开始回落,至收盘时,上证指数仅上涨30多点。z5v现代财经网

这是否意味着,随着市场水涨船高,北上资金是否已不再看好A股?z5v现代财经网

这一幕让人想起今年的2月25日,即上周一的情形。z5v现代财经网

上周一,A股市场同样出现跳空暴涨,上证指数、深证成指、中小板指、创业板指涨幅均超过5%,不过就在当天市场气氛一片火热的气氛下,北上沪股通资金却一改此前交易日连续净买入态势,当天净卖出25.31亿元(注:当日沪股通买入成交额约为176.15亿元,卖出成交额约为201.47亿元)。z5v现代财经网

结合上述两次A股暴涨日沪股通的动作来看,沪股通似乎有在市场人气高涨时逢高卖出的特点。z5v现代财经网

实际上,熟悉北上资金的投资者可能知道,北上资金相对对A股市场的一般投资者而言,更加偏向价值投资,其比较重视市场的估值情况,惯常于在市场估值较低时买入,而在估值较高时卖出。z5v现代财经网

数据显示,在2018年A股市场不断调整的情况下,北上资金总体呈现持续“买买买”的态度,当年度累计净买入金额接近3000亿元,一个重要的原因或在于彼时A股主要板块的估值足够便宜,已接近阶段新低或历史新低。z5v现代财经网

另外,就目前情况来看,北上资金对A股市场的态度究竟如何,还得看其近期买入或卖出动作的连续性。从这个角度来看,北上资金近期的卖出动作并非主流。数据显示,虽然从2019年初以来A股市场持续上涨,但北上陆股通资金呈现净卖出的交易日却只有3个。今天沪股通虽净卖出8.16亿元,但深股通仍旧大幅净买入43.56亿元,总体上看,陆股通今天合计仍呈现净买入,净买入金额达到35.40亿元。z5v现代财经网

单从今日沪股通、深股通上榜的前十大活跃股情况来看,既有中国平安、兴业银行、中信证券这样的陆股通净卖出金额过亿元的股票,也有贵州茅台、格力电器、美的集团、海螺水泥、伊利股份、中国建筑、海康威视这样的陆股通净买入过亿元的股票。总体上,陆股通在活跃股上的买入金额仍显著高于卖出金额。z5v现代财经网

02 机构:2019年外资流入A股的资金将在9000亿左右   国信证券近日发布的研报指出,外资投资A股程度加深,陆股通仍是外资流入A股的主要渠道。z5v现代财经网

国信证券认为,外资投资A股主要有两个渠道,一是通过陆股通,二是通过QFII或RQFII 。陆股通持股规模近3个月持续上升,占A股流通市值比例进一步提高。国信证券指出,截至2月28 日,陆股通持股市值为9507.88 亿元,占A股流通市值 2.2%。截至2018年底,境外机构和个人持有 A 股市值规模达11517.35亿元,占A股流通市值的3.3%,同期陆股通持有A股市值6681.78亿元,占A股流通市值 1.9%。外资通过陆股通持有A股的规模约58%,由于制度对QFII投资额度的限制,陆股通仍是外资流入A股最主要的渠道。z5v现代财经网

中原证券近日发布的陆股通月报指出,北京时间3月1日凌晨,MSCI宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。中原证券认为,此次权重变化,有望带来超过4000亿的增量资金流入。z5v现代财经网

中原证券指出,除 MSCI 此次扩容之外,在 2018 年9月、2018年12月富时罗素与标普道琼斯等指数编制公司都将A股纳入其指数。因而2019年将是外资流入量大举进入A股的一年。再结合其他几家指数公司纳入A股的时间点来看,2019年5月~6月以及 2019年8月~9月、2019年11月是新指数纳入A股以及纳入因子提升的几个时间点。密集的时间点意味着全年外资都将延续较快的流入态势。中原证券指出,2018 年外资净流入规模达到2942.18亿元,若以MSCI纳入因子的变化线性外推,那么外资 2019年流入A股的资金将在9000 亿左右。z5v现代财经网

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